شیفت سرمایه‌گذاران از طلا به بیت‌کوین

به گزارش اکوایران، در بازار صندوق‌های قابل معامله (ETF) ایالات متحده، شکافی در حال شکل‌گیری است؛ چرا که سرمایه‌گذاران از طلا به سمت بیت‌کوین که به عنوان همتای دیجیتال طلا شناخته می‌شود، حرکت می‌کنند.

به نوشته بلومبرگ، در پنج هفته گذشته، ETFهای بیت‌کوین در آمریکا بیش از 9 میلیارد دلار ورودی سرمایه جذب کرده‌اند؛ پیشتاز این روند، صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به شرکت بلک‌راک بوده است. در همین زمان، صندوق‌های پشتوانه‌دار طلا بیش از 2.8 میلیارد دلار خروج سرمایه را تجربه کرده‌اند.

با کاهش تنش‌های تجاری، تقاضا برای دارایی‌های سنتی امن مانند طلا کاهش یافته، در حالیکه بیت‌کوین جایگاه خود را به‌عنوان ذخیره ارزش جایگزین تقویت کرده است، به‌ویژه در بحبوحه افزایش نگرانی‌ها درباره ثبات مالی ایالات متحده.

بیت‌کوین اوایل ماه جاری میلادی به رکورد تاریخی 111 هزار و 980 دلار رسید که با سیگنال‌های مثبت نظارتی از جمله پیشرفت در تصویب لایحه‌ای برای استیبل‌کوین‌ها در آمریکا و افزایش نااطمینانی کلان اقتصادی پشتیبانی می‌شد. طلای جهانی هرچند تاکنون در سال جاری میلادی بیش از 25 درصد رشد داشته، اما نسبت به اوج‌های اخیر عقب‌نشینی کرده است و اکنون حدود 190 دلار کمتر از بالاترین سطح تاریخی خود معامله می‌شود.

تحلیل‌گران می‌گویند این چرخش نشان‌دهنده پذیرش فزاینده بیت‌کوین به‌عنوان یک ابزار پوشش ریسک در سبد سرمایه‌گذاری‌هاست. کریستوفر وود، استراتژیست جهانی بازار سهام در Jefferies، گفت: «من همچنان نسبت به طلا و بیت‌کوین خوش‌بین هستم. هر دو بهترین پوشش در برابر تضعیف ارزهای گروه G7 هستند.»

با این حال، برخی منتقدان هشدار داده‌اند که نوسانات بالای بیت‌کوین هنوز مانع از آن است که به‌عنوان یک پناهگاه امن واقعی شناخته شود. در شوک‌های کلان گذشته مانند فروپاشی معاملات تأمین‌شده با ین در آگوست، بیت‌کوین همراه با سایر دارایی‌های پرریسک سقوط کرد.

اما برخی دیگر معتقدند بیت‌کوین برتری‌هایی پیدا کرده است. جف کندریک، رئیس جهانی تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در بانک Standard Chartered، در یادداشتی نوشت: «به‌دلیل ماهیت غیرمتمرکز بیت‌کوین، این دارایی در برابر ریسک‌های سیستم مالی مؤثرتر است.»

او طلا را در برابر بحران‌های ژئوپلیتیکی قوی‌تر دانست، اما بیت‌کوین را برای ریسک‌های ساختاری اقتصادی مانند ورشکستگی بانک سیلیکون ولی در سال 2023 یا تهدید به تضعیف استقلال فدرال رزرو در صورت جایگزینی جروم پاول، مؤثرتر توصیف کرد.

زمینه این بحث‌ها، فشارهای فزاینده مالی در ایالات متحده است. اخیرا موسسه مودیز (Moody’s) آخرین رتبه اعتباردهی آمریکا را کاهش داد و به کاهش اعتماد به سیاست‌های مالی ایالات متحده دامن زد. اکنون هر سه آژانس معتبر مودیز، فیچ و اس‌اندپی، آمریکا را پایین‌تر از بالاترین سطح رتبه‌بندی قرار داده‌اند.

با این حال، در مجموع از ابتدای سال تاکنون، طلا عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین داشته است، آن هم با رشد حدود 25 درصدی در برابر رشد 15 درصدی بیت‌کوین.