نام کاربری یا نشانی ایمیل
رمز عبور
لطفا پاسخ را به عدد انگلیسی وارد کنید:
مرا به خاطر بسپار
اوراق «تسه» برای بسیاری از متقاضیان خرید مسکن، دروازه ورود به تسهیلات بانکی بدون نیاز به سپردهگذاری بلندمدت است. هر برگه تسه معادل ۵۰۰ هزار تومان امتیاز وام مسکن محسوب میشود و متقاضیان میتوانند با خرید این اوراق در فرابورس، به جای انتظار برای کسب امتیاز وام، مستقیماً از تسهیلات خرید مسکن استفاده کنند. اما اهمیت این اوراق تنها به دریافت وام محدود نمیشود.
بازار تسه در عمل به یکی از شاخصهای مهم سنجش وضعیت تأمین مالی مسکن تبدیل شده است. بررسی معاملات اخیر نشان میدهد نمادهای مختلف این اوراق در محدوده ۸۵ تا ۸۶ هزار تومان معامله میشوند و تفاوت معناداری میان سررسیدهای مختلف وجود ندارد. این موضوع نشان میدهد قیمت اوراق بیش از آنکه به زمان باقیمانده تا انقضا وابسته باشد، تحت تأثیر میزان تقاضای واقعی برای دریافت وام مسکن قرار دارد.
نکته قابل توجه، افت شدید قیمت تسه در ماههای اخیر است. اوراق تسه ۱۴۰۴ که در نیمه دوم سال گذشته تا محدوده ۱۶۵ هزار تومان رشد کرده بود، اکنون به حدود ۸۶ هزار تومان رسیده؛ یعنی نزدیک به ۵۰ درصد پایینتر از اوج قیمتی خود. این کاهش در حالی رخ داده که سقف وام خرید مسکن افزایش یافته و انتظار میرفت جذابیت اوراق بیشتر شود.
رفتار بازار نشان میدهد افزایش سقف وام به تنهایی نتوانسته تقاضا را تقویت کند. از این منظر، اوراق تسه نهفقط یک ابزار مالی، بلکه دماسنج انتظارات متقاضیان مسکن است. رصد این بازار میتواند تصویری از وضعیت تقاضای مؤثر، توان خرید خانوارها و چشمانداز بازار مسکن در اختیار تحلیلگران و سیاستگذاران قرار دهد.
عضو هیئت مدیره اتحادیه مشاوران املاک ادامه داد: بانکها با استفاده از نوسانات بازار، بخشی از نقدینگی موجود را از طریق واسطهها و دلالان به بازار مسکن تزریق میکنند و این روند در نهایت موجب افزایش قیمتها و رشد ارزش افزوده املاک میشود.
افزایش مداوم قیمت مسکن در سالهای اخیر، خرید مستقیم ملک را برای بخش بزرگی از خانوارها دشوار کرده است. در چنین شرایطی بازار سرمایه به تدریج ابزارهایی را در اختیار سرمایهگذاران قرار داده که امکان مشارکت در بازار مسکن را با سرمایهای بهمراتب کمتر از خرید یک واحد مسکونی فراهم میکند. در حال حاضر دو مسیر اصلی برای سرمایهگذاری غیرمستقیم در این بخش وجود دارد؛ صندوقهای سرمایهگذاری املاک و مستغلات و سهام شرکتهای بورسی فعال در حوزه انبوهسازی و توسعه املاک. هرچند هر دو ابزار از تحولات بازار مسکن تأثیر میپذیرند، اما از نظر نحوه درآمدزایی، میزان ریسک و چشمانداز بازدهی تفاوتهای قابل توجهی با یکدیگر دارند. در این گزارش، عملکرد، مزایا و چالشهای این دو مسیر سرمایهگذاری بررسی شده است؛ ابزارهایی که میتوانند راهی برای حضور در بازار مسکن بدون نیاز به خرید مستقیم ملک باشند.
وزیر راه و شهرسازی اعلام کرده است که با مصوبه سران سه قوه، قراردادهای اجاره مسکنی که تا پایان سال ۱۴۰۵ منقضی میشوند، در صورت درخواست مستأجر بهصورت خودکار برای یک سال دیگر تمدید خواهند شد. بر اساس این مصوبه، سقف افزایش اجارهبها و ودیعه در سراسر کشور حداکثر ۲۵ درصد تعیین شده و مراجع قضایی نیز صرفاً به دلیل پایان مدت قرارداد، حکم تخلیه صادر نخواهند کرد. این تصمیم در ظاهر میتواند برای مستأجران یک فرصت تنفسی ایجاد کند، اما پرسش اصلی این است که تداوم سیاستهای دستوری در بازار اجاره، در بلندمدت چه اثری بر عرضه مسکن و رفتار مالکان خواهد گذاشت؟
افزایش شدید قیمت مسکن در سالهای اخیر باعث شده خرید مستقیم ملک برای بخش بزرگی از خانوارها به هدفی دور از دسترس تبدیل شود. اما همزمان با این تحول، بازار سرمایه ابزارهایی را توسعه داده که امکان سرمایهگذاری در بازار مسکن را بدون نیاز به سرمایههای چند میلیارد تومانی فراهم میکنند.
Δ